Spirit AeroSystems公布2025年第三季度業(yè)績

航空航天復(fù)材產(chǎn)業(yè)鏈月度動(dòng)態(tài)報(bào)告獲取樣刊

PR Newswire 2025-10-31

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2025 年 10 月 31 日--

2025年第三季度

營收16億美元
每股虧損 6.16 美元；調(diào)整后每股虧損 4.87 美元
經(jīng)營活動(dòng)所用現(xiàn)金1.87億美元；自由現(xiàn)金流*使用量2.3億美元

Spirit AeroSystems Holdings, Inc.（紐約證券交易所代碼：SPR）（簡(jiǎn)稱“Spirit”、“Spirit AeroSystems”或“公司”）公布了 2025 年第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績。

收入

Spirit公司2025年第三季度的收入較2024年同期有所增長，主要得益于波音、空客以及國防與航天項(xiàng)目的生產(chǎn)活動(dòng)增加。2025年第三季度的整體交付量也較2024年同期有所增長。由于波音公司啟動(dòng)的聯(lián)合產(chǎn)品驗(yàn)證流程導(dǎo)致2024年波音737的交付有所延遲，因此2025年第三季度波音737的交付量較上年同期顯著增長。

截至 2025 年第三季度末，Spirit 的積壓訂單約為 520 億美元，其中包括空客和波音積壓訂單中所有商用平臺(tái)的工作包。

收益

2025 年第三季度的營業(yè)虧損較 2024 年同期有所增加，主要原因是波音項(xiàng)目估算費(fèi)用的增加和項(xiàng)目利潤率的下降，部分被產(chǎn)能過剩費(fèi)用的減少和應(yīng)計(jì)負(fù)債的沖回所抵消。

2025年第三季度的預(yù)測(cè)總變動(dòng)包括5.85億美元的凈預(yù)期虧損和1400萬美元的不利累計(jì)追趕調(diào)整。第三季度的預(yù)期虧損主要受波音737、波音787、空客A220和空客A350項(xiàng)目的影響，這主要是由于供應(yīng)鏈和生產(chǎn)成本的增長。不利的累計(jì)追趕調(diào)整主要受波音737和777項(xiàng)目生產(chǎn)成本增加的影響。2025年第三季度的產(chǎn)能過剩成本為5500萬美元。此外，在2025年第三季度，公司沖回了與前首席執(zhí)行官訴訟達(dá)成有利和解相關(guān)的4800萬美元應(yīng)計(jì)負(fù)債。相比之下，2024年第三季度的凈預(yù)期虧損為2.17億美元，不利的累計(jì)追趕調(diào)整為2600萬美元，產(chǎn)能過剩成本為7000萬美元。

2025 年第三季度每股收益為 (6.16) 美元，而 2024 年同期為 (4.07) 美元。經(jīng)調(diào)整后，剔除遞延所得稅資產(chǎn)估值準(zhǔn)備金，2025 年第三季度調(diào)整后每股收益*為 (4.87) 美元，而 2024 年第三季度為 (3.03) 美元。

現(xiàn)金

2025年第三季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流*使用情況較2024年同期有所改善，這主要得益于波音737交付量增加帶來的營運(yùn)資金需求調(diào)整。截至2025年第三季度末，公司現(xiàn)金余額為2.99億美元。

2024年的一系列事件導(dǎo)致未來十二個(gè)月的預(yù)計(jì)收入和現(xiàn)金流大幅下降。這些事件包括波音公司實(shí)施的生產(chǎn)和交付流程變更、737飛機(jī)產(chǎn)量低于預(yù)期以及空客項(xiàng)目價(jià)格未上漲。盡管2024年和2025年收到的客戶預(yù)付款提供了必要的運(yùn)營流動(dòng)性，但無法保證Spirit能夠從客戶處獲得更多預(yù)付款、按期償還現(xiàn)有預(yù)付款、重新協(xié)商還款日期，或以可接受的條款獲得其他必要的流動(dòng)資金。我們需要獲得額外資金以維持運(yùn)營，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)在可預(yù)見的未來將繼續(xù)出現(xiàn)運(yùn)營虧損。

管理層已制定一項(xiàng)旨在改善流動(dòng)性的計(jì)劃。這些計(jì)劃取決于諸多因素，包括但不限于與客戶預(yù)付款相關(guān)的討論結(jié)果（包括某些預(yù)付款的償還時(shí)間或金額）、能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期的737交付量、某些資產(chǎn)剝離的預(yù)期時(shí)間和收益，以及與波音公司合并協(xié)議和與空客公司股票及資產(chǎn)購買協(xié)議中擬進(jìn)行的交易的預(yù)期時(shí)間和結(jié)果。管理層還在評(píng)估旨在改善流動(dòng)性以支持運(yùn)營的其他策略，包括但不限于增加客戶預(yù)付款和重組運(yùn)營以提高效率并降低成本。然而，無法保證這些計(jì)劃或策略能夠充分改善我們的流動(dòng)性需求，也無法保證我們能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期收益。因此，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大疑問。

波音公司收購Spirit AeroSystems的交易待定

2024年6月30日，本公司與波音公司簽訂了合并協(xié)議及計(jì)劃（“合并協(xié)議”）。合并完成后，根據(jù)合并協(xié)議的條款和條件，本公司將成為波音公司的全資子公司。該交易預(yù)計(jì)將于2025年第四季度完成，但前提是Spirit公司及其子公司履行與空客公司（Airbus SE）的供應(yīng)合同項(xiàng)下義務(wù)相關(guān)的部分業(yè)務(wù)剝離完成，以及其他交割條件，包括獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。就擬議合并而言，Spirit公司和波音公司均已收到美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）根據(jù)經(jīng)修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進(jìn)法案》（“HSR法案”）進(jìn)行的監(jiān)管審查程序中的補(bǔ)充信息請(qǐng)求（“第二次請(qǐng)求”）。第二項(xiàng)請(qǐng)求將 HSR 法案規(guī)定的等待期延長至 Spirit 和 Boeing 實(shí)質(zhì)性遵守請(qǐng)求后 30 天，或者聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)提前終止等待期。

后續(xù)事件

2025年10月13日，歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)了波音公司擬收購Spirit AeroSystems Holdings, Inc.的交易。歐盟委員會(huì)此前曾擔(dān)憂，按照最初申報(bào)的方案，該交易將顯著削弱全球航空結(jié)構(gòu)和大型商用飛機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。為消除歐盟委員會(huì)的擔(dān)憂，波音公司提出將Spirit目前向空客供應(yīng)航空結(jié)構(gòu)的所有業(yè)務(wù)（包括所有必要的資產(chǎn)和人員）出售給空客；并將Spirit位于馬來西亞的工廠（該工廠向包括空客在內(nèi)的多家公司供應(yīng)航空結(jié)構(gòu)）出售給馬來西亞復(fù)合材料技術(shù)研究有限公司（簡(jiǎn)稱“CTRM”）。歐盟委員會(huì)認(rèn)為，經(jīng)上述承諾修改后，該交易將不再引發(fā)競(jìng)爭(zhēng)方面的擔(dān)憂，并批準(zhǔn)空客和CTRM作為被剝離業(yè)務(wù)的合適買家。該決定以雙方完全履行承諾為前提條件。

細(xì)分市場(chǎng)結(jié)果

商業(yè)的

2025年第三季度，商用飛機(jī)業(yè)務(wù)收入較上年同期增長，主要得益于空客項(xiàng)目生產(chǎn)活動(dòng)的增加。2025年第三季度營業(yè)利潤率較2024年同期有所下降，主要原因是本期計(jì)提的預(yù)估費(fèi)用較2024年同期有所增加。2025年第三季度，該業(yè)務(wù)板塊的預(yù)估費(fèi)用調(diào)整包括5.78億美元的凈預(yù)期虧損和1100萬美元的不利累計(jì)追趕調(diào)整。此外，2025年第三季度，商用飛機(jī)業(yè)務(wù)板塊計(jì)提了4300萬美元的產(chǎn)能過剩成本。相比之下，2024年第三季度，該業(yè)務(wù)板塊確認(rèn)了2.13億美元的凈預(yù)期虧損、3800萬美元的不利累計(jì)追趕調(diào)整以及6600萬美元的產(chǎn)能過剩成本。

國防與航天

2025年第三季度，國防與航天業(yè)務(wù)板塊的收入較上年同期有所增長。這一增長主要得益于波音P-8項(xiàng)目進(jìn)展的加快。2025年第三季度的營業(yè)利潤率較2024年同期有所下降，主要原因是KC-46加油機(jī)和波音P-8項(xiàng)目的預(yù)估調(diào)整幅度較大（不利調(diào)整），以及產(chǎn)能過剩成本增加。2025年第三季度，該業(yè)務(wù)板塊錄得凈虧損800萬美元，累計(jì)調(diào)整調(diào)整額為400萬美元（不利調(diào)整），產(chǎn)能過剩成本為1200萬美元。相比之下，2024年第三季度，該業(yè)務(wù)板塊錄得凈虧損400萬美元，累計(jì)調(diào)整調(diào)整額為1200萬美元（有利調(diào)整），產(chǎn)能過剩成本為400萬美元。

售后市場(chǎng)

2025年第三季度售后市場(chǎng)業(yè)務(wù)收入較上年同期增長，主要得益于備件銷售額的增長以及維護(hù)、維修和大修（MRO）業(yè)務(wù)量的增加。2025年第三季度的營業(yè)利潤率與2024年第三季度持平。

財(cái)務(wù)展望

鑒于合并協(xié)議，并按照此類交易進(jìn)行期間的慣例，Spirit 將不提供指導(dǎo)。

此外，根據(jù)合并協(xié)議，本次新聞稿發(fā)布不會(huì)召開電話會(huì)議。公司財(cái)務(wù)業(yè)績的完整詳情請(qǐng)參閱公司10-Q季度報(bào)告。

* 非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，定義和調(diào)節(jié)請(qǐng)參見附錄。

關(guān)于前瞻性陳述的警示聲明：

您應(yīng)結(jié)合公司10-K表年度報(bào)告和10-Q表季度報(bào)告中未經(jīng)審計(jì)的簡(jiǎn)明合并財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注，閱讀有關(guān)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的討論。本新聞稿可能包含涉及諸多風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述通常可以通過使用諸如“旨在”、“預(yù)期”、“相信”、“可能”、“繼續(xù)”、“設(shè)計(jì)”、“確保”、“估計(jì)”、“期望”、“預(yù)測(cè)”、“目標(biāo)”、“打算”、“或許”、“可能”、“模型”、“目的”、“展望”、“計(jì)劃”、“潛力”、“預(yù)測(cè)”、“預(yù)計(jì)”、“尋求”、“應(yīng)該”、“目標(biāo)”、“將”、“會(huì)”等前瞻性術(shù)語以及其他類似詞語或短語，或其否定形式來識(shí)別，除非上下文另有要求。這些聲明反映了管理層對(duì)未來事件的當(dāng)前看法，并受已知和未知風(fēng)險(xiǎn)及不確定性的影響，包括但不限于公司截至2024年12月31日止財(cái)政年度向美國證券交易委員會(huì)（“SEC”）提交的10-K表格年度報(bào)告（“2024年10-K表格”）以及后續(xù)10-Q表格季度報(bào)告中“風(fēng)險(xiǎn)因素”部分所述的風(fēng)險(xiǎn)及不確定性。我們的實(shí)際業(yè)績可能與前瞻性聲明中預(yù)期的業(yè)績存在重大差異。我們提醒投資者不要過分依賴任何前瞻性聲明。

可能導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與此類前瞻性聲明中反映的結(jié)果存在重大差異的重要因素，以及在評(píng)估我們的展望時(shí)應(yīng)考慮的因素，包括但不限于以下幾點(diǎn)：

我們能否持續(xù)經(jīng)營并滿足我們的流動(dòng)性需求，我們的流動(dòng)性增強(qiáng)計(jì)劃、運(yùn)營和效率提升舉措的成功，我們能否進(jìn)入資本和信貸市場(chǎng)（包括由于任何合同限制，包括根據(jù)合并協(xié)議），與某些客戶預(yù)付款的償還時(shí)間或金額相關(guān)的討論結(jié)果，以及任何額外融資的成本和條款；

全球航空航天供應(yīng)鏈持續(xù)脆弱，包括我們對(duì)供應(yīng)商的依賴，以及原材料和采購部件的成本和供應(yīng)情況，包括由于通貨膨脹或持續(xù)的全球通脹壓力而導(dǎo)致的能源、貨運(yùn)和其他原材料成本的增加；

我們自身以及我們的供應(yīng)商是否有能力和意愿滿足嚴(yán)格的交付（包括質(zhì)量和及時(shí)性）標(biāo)準(zhǔn)，并適應(yīng)現(xiàn)有合同承諾下飛機(jī)生產(chǎn)速度或型號(hào)組合的變化，包括是否有能力或意愿為當(dāng)前的產(chǎn)量和預(yù)期的產(chǎn)量增長配備適當(dāng)?shù)娜藛T或支出資金；

我們能否在自己的生產(chǎn)設(shè)施和供應(yīng)商的設(shè)施中維持持續(xù)、不間斷的生產(chǎn)；

我們自身以及我們的供應(yīng)商在競(jìng)爭(zhēng)極其激烈的市場(chǎng)中吸引和留住生產(chǎn)和研發(fā)所需熟練勞動(dòng)力的能力；

經(jīng)濟(jì)狀況（包括利率上升和通貨膨脹）對(duì)我們及我們客戶的產(chǎn)品和服務(wù)需求、我們?cè)诿绹腿蜻\(yùn)營的行業(yè)和市場(chǎng)以及全球航空航天供應(yīng)鏈的影響；

地緣政治狀況的總體影響，包括俄羅斯入侵烏克蘭以及為應(yīng)對(duì)沖突而實(shí)施的制裁，包括任何貿(mào)易和運(yùn)輸限制；

中東沖突可能會(huì)影響某些供應(yīng)商繼續(xù)生產(chǎn)或及時(shí)交付生產(chǎn)和及時(shí)交付我們產(chǎn)品所需的物資的能力，并可能導(dǎo)致為應(yīng)對(duì)沖突而實(shí)施制裁，包括貿(mào)易和運(yùn)輸限制；

我們與代表我們眾多員工的工會(huì)的關(guān)系，包括我們成功協(xié)商新協(xié)議的能力，以及避免與工會(huì)代表的員工發(fā)生勞資糾紛和停工；

重大健康事件（例如流行病、傳染病或其他公共衛(wèi)生緊急事件或?qū)@類事件的恐懼）對(duì)我們和我們客戶的產(chǎn)品和服務(wù)的需求，以及對(duì)我們?cè)诿绹腿蜻\(yùn)營的行業(yè)和市場(chǎng)的影響；

B737 MAX 全面恢復(fù)全球運(yùn)營（包括獲得剩余監(jiān)管批準(zhǔn)）的時(shí)間和條件、未來對(duì)該飛機(jī)的需求，以及 B737 MAX 停飛對(duì)該飛機(jī)生產(chǎn)率的任何后續(xù)影響；

我們很大一部分收入依賴于波音公司、空客公司及其附屬公司；

我們客戶的經(jīng)營狀況和流動(dòng)性，以及他們履行對(duì)本公司合同義務(wù)的能力；

我們積壓訂單的確定性，包括客戶在發(fā)貨前短時(shí)間內(nèi)取消或延遲訂單的能力，以及現(xiàn)有和衍生型號(hào)獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)的潛在影響；

我們能否準(zhǔn)確估算和管理合同項(xiàng)下的績效、成本、利潤率和收入，以及新項(xiàng)目和成熟項(xiàng)目可能出現(xiàn)的額外預(yù)期損失；

我們對(duì)合同的收入和成本的會(huì)計(jì)估計(jì)以及這些估計(jì)的潛在變化；

我們能否繼續(xù)發(fā)展和多元化我們的業(yè)務(wù)，執(zhí)行我們的增長戰(zhàn)略，并確保更換計(jì)劃，包括我們能否與更多客戶達(dá)成有利可圖的供應(yīng)協(xié)議；

產(chǎn)品保修或缺陷產(chǎn)品索賠的結(jié)果以及此類索賠的和解可能對(duì)我們的會(huì)計(jì)假設(shè)產(chǎn)生的影響；

我們所處市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀況，包括商業(yè)航空航天原始設(shè)備制造商的內(nèi)部生產(chǎn)；

我們能否成功地根據(jù)與波音公司、空客公司及其附屬公司和其他客戶的供應(yīng)協(xié)議，就未來的價(jià)格進(jìn)行談判或重新談判；

我們的現(xiàn)金流可能不足以滿足我們額外的資金需求；

我們的信用評(píng)級(jí)可能會(huì)降低；

我們避免或從網(wǎng)絡(luò)攻擊或其他安全攻擊以及其他運(yùn)營中斷中恢復(fù)的能力；

國內(nèi)外立法或監(jiān)管行動(dòng)對(duì)我們的運(yùn)營產(chǎn)生影響，包括稅法和稅率變化的影響以及我們準(zhǔn)確計(jì)算和估計(jì)此類變化的影響的能力；

美國和其他國家政府在國防上的支出；

養(yǎng)老金計(jì)劃假設(shè)和未來繳款；

我們財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的有效性；

正在進(jìn)行或未來發(fā)生的訴訟、仲裁、索賠和監(jiān)管行動(dòng)或調(diào)查的結(jié)果或影響，包括我們可能面臨的產(chǎn)品責(zé)任和保修索賠；

我們的保險(xiǎn)保障是否充足；

我們通過應(yīng)收賬款融資計(jì)劃繼續(xù)銷售某些應(yīng)收賬款的能力；

我們有能力有效地整合近期收購的業(yè)務(wù)以及我們正在進(jìn)行的其他收購，并從中產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)和其他成本節(jié)約，同時(shí)避免意外的成本、費(fèi)用、支出以及對(duì)業(yè)務(wù)關(guān)系的不利變化和業(yè)務(wù)中斷；

國際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，包括外匯匯率波動(dòng)、關(guān)稅或禁運(yùn)、貿(mào)易限制、遵守外國法律和國內(nèi)外政府政策、貿(mào)易爭(zhēng)端的影響以及貿(mào)易政策的變化，包括征收新的或提高的關(guān)稅、報(bào)復(fù)性關(guān)稅或其他貿(mào)易限制；

與波音公司擬根據(jù)合并協(xié)議收購Spirit公司（“合并”）以及我們與空中客車公司簽訂的股票和資產(chǎn)購買協(xié)議（“空中客車業(yè)務(wù)處置”，與合并統(tǒng)稱為“交易”）所設(shè)想的交易相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，包括但不限于：交易各方可能無法及時(shí)或根本無法獲得該交易所需的監(jiān)管批準(zhǔn)以及滿足該交易完成的其他條件；可能發(fā)生導(dǎo)致合并協(xié)議或空中客車業(yè)務(wù)處置協(xié)議的一方或多方有權(quán)終止該協(xié)議的事件；我們可能由于任何原因（包括但不限于未能獲得所需的監(jiān)管批準(zhǔn)或未能滿足任何一項(xiàng)交易完成的其他條件）而無法及時(shí)或根本完成交易的風(fēng)險(xiǎn)；交易的待決狀態(tài)或任何未能完成交易的情況可能對(duì)Spirit普通股的市場(chǎng)價(jià)格或我們的財(cái)務(wù)業(yè)績或業(yè)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生不利影響；與合并中將發(fā)行的波音普通股價(jià)值相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；交易預(yù)期收益可能無法完全實(shí)現(xiàn)或根本無法實(shí)現(xiàn)，或者實(shí)現(xiàn)時(shí)間可能比預(yù)期更長；將我們的運(yùn)營與波音的運(yùn)營整合相關(guān)的成本或困難可能高于預(yù)期；與重大交易成本相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；交易的預(yù)期或?qū)嶋H稅務(wù)處理；針對(duì)我們或交易其他方或Spirit或其他方各自的董事和高管提起的與交易相關(guān)的訴訟或其他法律或監(jiān)管行動(dòng)，以及任何此類訴訟或其他法律或監(jiān)管行動(dòng)的結(jié)果的影響；包含可能因交易而觸發(fā)的條款的合同相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；在交易進(jìn)行期間或之后，在保留和招聘關(guān)鍵人員方面可能遇到的困難，或與勞資糾紛相關(guān)的困難；交易可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)（包括業(yè)務(wù)計(jì)劃和運(yùn)營）造成其他干擾的風(fēng)險(xiǎn)；交易可能分散管理層的時(shí)間和精力，使其無法專注于日常業(yè)務(wù)運(yùn)營；與交易相關(guān)的協(xié)議中的合同限制可能會(huì)對(duì)我們尋求其他商業(yè)機(jī)會(huì)或戰(zhàn)略交易的能力產(chǎn)生不利影響；以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)交易的反應(yīng)。

這些因素并非詳盡無遺，我們無法預(yù)測(cè)所有可能導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與前瞻性陳述中反映的結(jié)果存在重大差異的因素。這些因素僅代表截至本聲明發(fā)布之日的情況，未來可能出現(xiàn)新的因素，或上述因素發(fā)生變化，從而影響我們的業(yè)務(wù)。與任何預(yù)測(cè)或預(yù)估一樣，這些陳述本身就存在不確定性，并會(huì)受到情況變化的影響。除法律要求外，我們不承擔(dān)任何義務(wù)，并明確聲明不承擔(dān)任何義務(wù)，對(duì)任何前瞻性陳述進(jìn)行公開更新或修訂，無論是因?yàn)樾滦畔ⅰ⑽磥硎录蚱渌颉Ｄ鷳?yīng)仔細(xì)閱讀2024年10-K表格以及公司后續(xù)季度報(bào)告（10-Q表格）中標(biāo)題為“風(fēng)險(xiǎn)因素”的部分，以更全面地了解這些因素以及其他可能影響我們業(yè)務(wù)的因素。